ca88亚洲城

中国经济形难实坚

${website.getHeaderOriginal(${article.taxonomyName})}


作者:郝联峰··|,吴静宜

来源:华研数据(ID:hooyuudata)


近年来··|,中国GDP增长不断放缓··|,同时国际外部环境不乐观··|,中国经济悲观论的声音开始出现··|,对中国前途命运的悲观情绪有所蔓延··|--。实际上··|,中国经济形难实坚··|--。


一、GDP增长率下行是阶段性必然历程


2010年第六次人口普查数据显示··|,我国65岁以上老年人口占8.87%··|,老龄化加重··|,人口增长率稳定··|,人口红利减弱··|,使得潜在GDP增速下降··|--。根据索洛模型··|,中国人均收入增加··|,造成GDP增速结构性的下降··|,经济增长阶段已处于收敛末期··|,高速增长期已接近尾期··|,年增长率下降0.1%左右属正常现象··|--。且中国人均GDP增速6.12%··|,位世界第一··|,中国GDP世界占比逐渐升高··|,2016年占比14.81%··|,总体看依然有很大发展空间··|--。我国资本投入对产出贡献率较高··|,技术投入则较低··|,因此改善资本、技术投入结构有望成为新常态下的新增长点··|--。实体经济依然保持了较强的韧性··|,消费需求稳定增长升··|--。制造业投资恢复··|,目前经济总体处于基钦周期扩张期··|--。


另外··|,全球经济增长总体放缓也是中国经济增长放缓的原因之一··|,由于移动互联网技术革命促进效应逐步减弱··|,中国、欧洲债务较重··|,给经济增长造成一定压力··|,2016年GDP增长率美国1.62%··|,日本1%··|,德国1.87%··|--。但近期全球经济同步复苏的情况在全球股市上涨强劲和主要经济体PMI同步且稳定的表现中有所反映··|,未来外部环境日益改善··|--。


二、近期不会有大的经济危机


经济危机的根据主要有两种··|,一是房地产泡沫破裂··|,二是国际收支恶化··|,不能清偿到期外债··|--。目前··|,中国基本不太可能发现这两种情况··|--。第一··|,中国房地产总体泡沫不严重··|--。房地产政策调控进一步升级··|,房地产总市值/GDP约330%··|,比全球平均水平高出约27%··|,考虑到名义GDP的较快上涨和房地产行业明显的周期性··|,房地产政策调控进一步升级的背景下··|,房地产系统性风险较小··|,总体泡沫不大··|,因房地产泡沫破裂产生的经济危机可能性非常小··|--。第二··|,国际收支平衡稳定··|--。中国贸易顺差较大··|,2016年末顺差5099.6亿元··|,不会有外债危机··|--。另外··|,中国金融系统稳定··|--。截止2017年一季度··|,我国商业银行的资本充足率13.26%··|,处于健康的水平··|,且近几年也保持稳定··|,银行的杠杆水平并不高··|,金融系统性风险不大··|,不会成为经济危机的诱因··|--。



三、通缩压力甚于通胀


2016年中国M2/GDP为208%··|,是全球M2/GDP第二高的国家··|--。M2/GDP畸高··|,即货币超发··|,其结果是造成通缩··|,而不是通胀··|--。从全球范围内来看··|,都是M2/GDP高的国家··|,通缩压力大··|,而M2/GDP高的国家··|,通胀压力大··|,高通胀的国家··|,基本上都是M2/GDP低的国家··|--。


受金融去杠杆影响资金暂时紧张··|,但由于经济中长期存在通缩压力··|,利率有上行空间但空间不大··|--。


人民币有一定贬值压力··|,但压力不大··|--。汇率受供求关系影响··|,周期约14年··|--。自2014年开始人民币进入贬值周期··|,但贬值压力不大··|,中国是贸易顺差国··|,长期看人民币有升值压力··|--。


四、中国经济形难实坚


从全球看··|,发达国家GDP全球占比下降··|,其中美国GDP占比下降较慢··|,欧洲、日本下降则较快;发展中国家GDP全球占比上升··|,其中中国GDP全球占比上升较快··|,在世界经济总量的份额持续增长··|,未来20年内中国综合实力有望超越美国··|,在全球化中担任引领角色··|--。在“中国制造”方面··|,中国能够依靠面积、人口带来的规模经济··|,稳定地拉动GDP增长;政治方面··|,中国政府务实有力··|,为中国这一发展中国家的经济进步提供积极的推进作用;创新方面··|,大众创业、万众创新的战略选择有利提高生产要素配置效率··|,优化经济增长的质量··|,成为创造经济强国的新活力··|,在“中国制造”同时不忘“中国创造”··|--。中国经济看似困难··|,实则量质双升··|,经济在坚忍不拔地向全球第一目标迈进··|--。


格上财富:在基金业协会登记的私募基金管理人··|,十年深度研究··|,甄选阳光私募、PE/VC、海外基金等高端理财产品··|,为您的资产增值保驾护航!

${website.getFooterOriginal(${article.taxonomyName})}

发布者 :ca88亚洲城_亚洲城_亚洲城娱乐手机版 - 分类 亚洲城娱乐手机版